До недавнего времени инвесторы думали: что доллар Инвесторы думали, что доллар, который потерял свою роль в качестве всемирной валюты, скоро отказатся от евро или RMB. Очевидные факты, такие как огромный дефицит бюджета и отек государственный долг, похоже, ясно показывают это. С начала 2009 по ноябрь евро вырос с 1, 3 до 1, 5 долларов. В таком случае индивидуальные инвесторы сразу же обусловлены сильным желанием купить евро. Это происходит в принципе, когда перекрестная скорость достигает крайних значений. С ноября 2009 года евро упал на 15 % с 1, 5 до 1, 30 долл. США. Инвесторы продают евро, такие как кризисная ситуация в Европе, греческая проблема и кризис краха ЕС. По крайней мере, это хорошо.
Какую валюту вы должны держать деньги и как защитить себя от этих колебаний? Но во многих случаях проблема меньше: доллар или евро?
Доллары США — это не только ключевая валюта мира. Его доминирующая роль отражает статус экономики США в мире. Экономика США была стабильной в течение многих лет и составляет 30 % ВВП мира. На финансовом рынке руководство США еще более очевидно. Рыночная капитализация США составляет 57 % мира, а рынок облигаций составляет 39 % от мира. Есть только одна модель мировой валюты — доллар И независимо от того, что политики говорят на подиуме, этот факт не изменится в течение длительного времени по объективным причинам.
Вышеуказанное ни в коем случае не что доллар Существует вероятность того, что он будет п о-прежнему падать относительно против валюты страны, экономические условия которого хорошо, а международный баланс является значительным избытком. Эта категория содержит классическую «товар», такую как Канада, Австралия и Норвеглон. доллары Он также включает в себя норвеглон, многие азиатские валюты, латиноамериканские валюты и, конечно, рублы. Он также включает в себя китайский юань, обменный курс которого искусственно ограничен.
И, наконец, евро. Только ленивые люди не ожидают конца евро сегодня. Валюта вызывает продолжительный экономический спад в евр о-сутках, и проблемы, которые могут привести к валютному кризису, который должен будет рассмотреть возможность снятия средств. Но такой сценарий все еще довольно экстремальный. Кроме того, в последнее десятилетие евро стал полной ключевой валютой. Процент евро, который составляет запасы иностранной валюты в мире, составляет 28 %. Это то же самое, что просто отказаться от евро. от доллара .
К сожалению, нет однозначного ответа на вопрос, какая валюта предпочтительнее. Нас ждет период нестабильности на валютном рынке. Это новая реальность, с которой нам придется жить ближайшие несколько лет. Колебания обменного курса происходят быстро. В ситуациях, когда обменный курс низок и последствия его колебаний незначительны, обменный курс становится инструментом регулирования экономики.
Однако выход все же есть. Сначала определитесь с основной валютой расчета вашего инвестиционного портфеля. Например, если в будущем вы станете владельцем недвижимости в Европе, вам придется содержать ее и платить налоги. Естественно, валютой расчета будет евро. В этом случае инвестиционный портфель должен состоять из этой валюты. Ни при каких обстоятельствах нельзя начинать открывать все в доллары То же самое происходит, когда евро обесценивается, и наоборот.
Во-вторых, необходимо определить ожидаемый уровень доходности и риска в рассчитываемой валюте и рассмотреть портфель, учитывающий эти параметры. Например, один клиент хотел получать годовой доход в размере 5-7% от портфеля с базовой валютой евро. Доходность немецких двухлетних облигаций составила 0, 9% годовых. Мы советовали краткосрочные документы, чтобы снизить зависимость инвестиций от изменения процентных ставок. Для повышения доходности до необходимого уровня часть портфеля была размещена в инструментах, выпущенных в валютах развивающихся стран (например, Бразилии), которые склонны к удорожанию валют из-за роста цен.
В-третьих, вам следует подумать о вариантах хеджирования, таких как свопы, которые могут защитить от неблагоприятных колебаний валютных курсов. Чем выше уровень хеджирования, тем явно ниже доходность. В случае с нашим портфелем в евро мы не хеджировали валютный риск, а вместо этого стремились получить основную выгоду от портфеля за счет курсовой разницы в валютах развивающихся стран.
В-четвертых, и это самое трудное, придерживайтесь выбранного курса.
Оксана Кутула, генеральный директор UFG Wealth Management
